在每个阶段，开发商都必须决定是否要花费时间和金钱并承担风险以增加物业的价值，还是将其货币化并出售给另一组投资者。
如果开发商选择将项目进行到第四阶段，则通常会将完整开发的项目(如商业地产)出售给“收益型”房地产经营者，例如REIT。
让我们看看每个阶段如何为开发项目增加价值。
阶段1：土地储备
土地储备商追求并购买未开发的土地，他们认为这将对开发商有吸引力。当市场条件合适时，土地储备商将土地出售给土地包装商。
土地储备阶段和再开发阶段是相同的，除了土地储备者通常具有“未开发土地”(未开发土地)，而再开发者具有“棕地”(先前尚未使用的已开发土地)。
第二阶段：土地包装
土地包装商通过概念性的土地规划，分区变更，融资计划或其他“纸上加油”(如产权保险，准确的勘测或环境研究)来提高土地价值。
第三阶段：土地开发
土地开发商从土地包装商那里购买了纸质增强的土地，并改良了土地，将其作为成品建筑垫出售给建筑开发商。
这通常涉及道路和公用设施等基础设施的建设，以及雨水蓄水池和娱乐设施等共同的改进。
土地开发阶段的一个很好的例子是总体规划的社区开发商，他们建造道路，公用事业和娱乐设施，然后将房屋出售给房屋建筑商。
