市场监管机构SEBI上周五发布了关于投资组合经理规则的咨询文件。现在是我们全面了解它的好时机。投资组合管理服务(PMS)是一种有组织的方法来管理您继续拥有股票的证券组合，但有一个职业经理提供他/她的投入(咨询)或执行建议(自行决定)。向投资组合的职业经理支付年费，该费用超过经营费用(保管/审计/杂项)和交易经纪。
共同基金受SEBI监管，而且相对于管理AIF(替代投资基金)或PMS运作的法规和监管相对“严格”。在AIF或PMS的情况下，SEBI规则相对“轻触”的原因是入门门槛较高 - 服务于PMS服务的客户应该更精明，而共同基金投资者更有可能来自零售类别。客户的精明无法衡量或定义，但提供者的精神可以根据资格，净值，经验等来定义。
在任何行业中，为应对不断变化的情景，法规的中期变更是一个正常，健康的过程。就PMS规则而言，工作组提出了多项建议，其中详细介绍了这些建议。
HNI客户，而非零售客户，将利用PMS。他们应该更好地了解他们正在进入什么。正如报告所述，PMS行业的管理资产管理资产(管理资产)为150万卢比，涉及150万客户。平均票价超过11亿卢比。因此，如果实施这一新建议，不应该产生太大的影响。
将最低资本充足率从2亿卢比提高到5亿卢比：
PMS提供商的更多“游戏皮肤”将确保只有认真的玩家才能提供服务。一些边缘球员可能会觉得很难，但从行业的整体利益来看，这个建议是可取的。已提议设立一名特等干事，至少两名雇员并提高资格标准。这些将带来更好的服务质量，因为只有严肃的参与者才会参与其中。
“投资方法”可能与基金的基金类别相比较，可用于PMS通信和报告。这将为客户提供更好的视角，了解他/她正在进行的工作。对经理有一定的投资限制 - 例如，被允许仅投资于上市证券(股权，债务等)。
表现声明：
目前，报告绩效没有标准化。已经提出了多个规范：例如，
- PMS提供商在其营销材料和网站上报告的绩效应与向SEBI报告的绩效相匹配
- PMS实体管理的所有投资组合的综合业绩应与PMS公司层面的综合业绩相匹配
- 使用时间加权回报率计算回报
- 报告绩效扣除所有费用，开支和税金
始终欢迎统一性和透明度。
费用：
成本合理化。
- 无需从客户收取前期费用
- 经纪费和年度管理费以外的经营费用每年上限为0.50%
- 退出负载加盖
- 客户协议包含单独的费用和支出披露。
在中小型企业中，可能对计划收取的费用受到限制，其中包括运营成本，交易经纪等.MF和PMS之间的“商业套利”正在受到控制，这对投资者有利，因为它会减少倾向于支持PMS。尽管如此，PMS产品中还没有可用于追踪费用的上限。
分配：
为了遏制不当销售，已经提出了一些关于经销商的规定：
- 经销商的最低资格
- 分配佣金仅在跟踪基础上支付，类似于MF的情况
- 向客户披露费用
- 关于非误销的自我声明。
自从对MF行业实施经销商佣金限制以来，AIF和PMS的转变不仅受到产品主张的推动，而且还带来了更好的货币利益。当这份谘询文件的内容成为规则时，会堵塞一个漏洞。这仍然会遗漏AIF。话虽如此，SEBI和IRDA之间的“监管套利”却很明显; 保险公司可以为经销商提供可靠的前期佣金。
归根结底，谘询文件的目的是在修订规例及制定法例之前征询公众意见/意见。无论发生什么变化，SEBI的目的是通过披露的统一性使其更加用户友好，通过限制收费更加可行，并通过一些小的措施来更好地分配以管理分销商。虽然SEBI正在履行其职责，但您必须评估您获得的费用和收费的价值，并在共同基金，特别经纪服务，AIF和PMS产品中做出决定。
