尽管制造业活动预计会放缓,但对于建筑商和投资者而言,仓库分销应继续成为非住宅部门的亮点。图像:这是Cushman&Wakefield在其最新的“美国宏观报告”中的乐观建议,其中房地产服务巨头提供了对美国经济的看预测,以及房地产建设和交易的投资环境。C&W目前对投资者的两个主要问题提供了积极的反应:中国经济增长放缓和全球油价下跌的影响。报告指出,美国对中国的直接投资目前为650亿美元,而美国在全球的投资额为6万亿美元。美国仅有9.2%的出口产品被运往中国,出口仅占该国境内生产的所有商品和服务的10%左右。“中国硬着陆的宏观经济后果往往被夸大了,”C&W表示,中国的GDP增长可能会下降到3%以下(2015年为6.9%,为25年来的最低点)而不会导致经济衰退。
报告承认,油价下跌对C&W的基线前景构成了更为严重的威胁。但它认为,油价下跌最终是美国经济的净利好因素,因为这些下降刺激了消费增长。根据穆迪的分析报告,零售汽油价格的每一分钱下降都会使消费者支出在过去一年中增加超过10亿美元,“该报告称。其预测称2016年油价平均每桶40美元以上。“这将为美国国内生产总值增长增加约50个额外基点,在办公和工业空间需求增加时达到2380万平方英尺。”
C&W预计今年美国国内生产总值将“相当健康”增长2.4%。预计2016年和2017年将创造260万和230万个非农就业岗位,使失业率降至4.5%左右。“同时工资增长和通胀应该更有意义地上升,有助于提振零售销售,消费者支出和消费者信心。”
人们也在按顺序获得个人资产负债表。测量债务负担能力的家庭负债率处于1980年以来的最低点。2015年工资和总薪酬增长超过2%,这是自2008年以来首次超过2%的增长。
一个更自信,消费更高的消费者应该使工业部门受益,工业部门在过去几年中对仓库和配送空间的需求创下了历史新高。尽管制造业活动有所下降,但C&W预计今年将增加2.2亿平方英尺的空间。“整体空置率将进一步收紧,从2015年的7.5%下降至2016年的7%。这与该行业有史以来最严峻的情况相同;2000年,全国空置率为6.9%,“报告指出。
C&W预计,今年经济将创造713,000个办公室就业岗位,2017年将达到66.6万个。这些估计值略低于去年创造的812,000个办公室工作岗位,而C&W确实预计办公空间总需求将会减缓,尽管滞后。在未来两年内,预计将交付1.4亿平方英尺的新办公产品,而将吸收近1.6亿平方英尺的空间。“因此,空置率将继续下降,从2015年的14.2%下降至2017年的13%,是2007年以来的最低年度读数。”今年租金增长将加速至4%,明年将增长4.5%。到2018年,新发展应赶上需求减速。
积极的消费支出也应该有助于推动零售业的发展。预计未来两年净吸收量将达到2015年的平均水平(4000万平方英尺),并将重点放在A类产品或新空间上。预计空置率将从2015年的7.7%下降至2016年的7%,并在年内有时反弹至7%以下。
C&W仍然相信投资者会继续认为美国是稳定和预期回报的“避风港”。投资者肯定在2015年表现出对美国经济的信心,当时房地产行业的投资销售额增长了近24%,达到5340亿美元,略低于2007年的峰值。“2016年资本市场活动预计将强劲假设没有对系统造成重大冲击,应该超过之前的峰值水平。“
开发商承认,股市长期低迷可能会使美国经济短路,打击消费者并结束扩张。但它并不认为这种情况很可能。“美国经济和房地产市场的基本面依然稳固。”