看起来小型企业或金融科技贷款机构Prospa(ASX：PGL)将于今年早些时候因为监管问题未能缓解其运营模式而在今年早些时候出现失败后，今天下午将触及ASX董事会。
根据其IPO招股说明书，Prospa将通过发行2900万股股票筹集1.096亿美元，使其市值达到6.099亿美元，估值交易价格为其2019财年2019年预计收入的企业价值的3.8倍。
Prospa报告称，自2012年成立以来，它已通过其核心在线贷款平台和更新的信贷额度以及企业对企业贷款平台向19,000名客户提供了超过10亿美元的贷款。
它将其核心产品描述为在3至24个月内提供的价值在5,000至300,000美元之间的摊销期限贷款，小企业可以在短短几分钟内申请并可能在下一个工作日转发给他们。
其他值得注意的一点是，Prospa通常不需要对其贷款提供担保或资产担保，部分原因是它报告已经建立了一个使用数据分析和专有技术进行信贷决策的“信用决策引擎”。
这一点非常重要，因为大部分小型企业贷款正在增加，这是由Westpac Banking Corp(ASX：WBC)等银行礼貌地拒绝，因为风险过高。
例如，银行更倾向于关注住房贷款贷款空间，因为它不仅非常有利可图，而且还具有低风险，因为贷款是由房产本身的实物抵押品支持的。
小企业贷款风险更大，因为抵押贷款的实物抵押品往往很少或不足，而小型企业空间的现金流量在餐馆或零售业中可能是出了名的不可靠。
由于银行业格言是在风险调整的基础上进行的，所以没有不良贷款这样的事情，只有好的贷款变坏了，这有助于他们在避免除了相对微不足道的坏账之外的任何事情上获得高额利润。
通过点对点或金融科技贷款的扭曲，刺激或价值主张是，资金通常来自第三方贷方，而非来自贷方资产负债表的专有基础，这意味着大部分信贷风险转移到第三方贷方。
因此，这会使对等贷方的财务报告，投资观点和监管分类复杂化。
正如您所猜测的那样，Prospa的资金来源多种多样且复杂，投资者建议自己查看招股说明书文件，因为我没有足够的空间来进一步解决这个问题。
Prospa的优势在于它可以收取更高的贷款利率以换取承担更多风险，但显然它和投资者在很大程度上依赖于其数据集，专有技术，资产负债表外资金安排和特殊监管职位以避免坏事债务或一般爆炸。
在截至2019年6月30日的财政年度，预计其净亏损为1690万美元，收入为1.36亿美元，这为投资者提供了另一个理由，可以得出结论，这是一项高于风险曲线的业务。
英国最近看到一些点对点银行倒闭，其中包括Lendy，据“金融时报”报道，投资者现在面临着“失去平台上超过1.6亿英镑未偿还贷款中的大部分”的风险。
