自从他们 对公开市场的不稳定介绍以来 ,优步(UBER)和Lyft (LYFT) 已经成功地从严重损失中恢复过来,这些损失拖累其股票低于其各自的首次公开募股(IPO)价格。
价值超过10亿美元(也称为独角兽)的私营公司涌入市场,Uber和 Lyft 是这一群中最热门的名字。
也就是说,直到他们真正上市并看到他们刚刚铸造的股价暴跌。而就目前而言,似乎从市场持续怀疑中获得最大利益的是优步。
在本周锁定期到期之后,这位来自华尔街分析师的一系列看涨电话让这位巨头大肆宣传。然而,多头似乎淡化了一个重要问题: 优步正在流血,并且在短期内无法实现盈利。
事实上,优步自首次公开募股以来的价格行动远远超过莱夫特公司的价格,该公司的股价低至47.17美元,从盘中交易的第一天高点88美元下跌至每股72美元。
前者于周三以每股45美元的价格收盘,重新获得初始价格; Lyft收盘价高于63美元 - 当天飙升超过6%,但仍低于其IPO水平。
虽然Lyft不仅有其赞誉和分析师看好的建议,但竞争领域和乐观情绪似乎倾向于优步。它提出了一个问题,即市场对后者是否过于乐观 - 对前者过于悲观。
那为什么呢?
RBC Capital Markets的分析师解释说,优步的“未来盈利能力来自更少的补贴,长期定价能力以及公司从不断增长的规模中获得的成本降低”。
在对Uber的食品交付,共享自行车和踏板车以及其他举措表示赞赏之后,该公司“将从保险杠杆中受益,因为除了乘车共享以外,其他业务也会变得更大,”RBC表示。
Lyft?
这种看涨形势与优步最接近的竞争对手Lyft形成鲜明对比。前者也亏损,面临严峻的挑战,一些人认为这是成为盈利的障碍,或至少超过优步。
这些问题包括供应方资产所有权的高成本,以及司机奖励和保险等行业特定成本。
Stifel的分析师表示,“Lyft是其核心业务中的第二大运营商,与更大,资金充足的竞争对手竞争。” 然而,该公司维持对Lyft股票的买入评级,12个月目标价为68美元。
Stifel指出,“Lyft仍然承受着重大损失,我们预计2019年将以绝对美元计算,因为公司将投资其核心乘车分享业务,自行车和踏板车”。
与优步不同,“Lyft的长期商业模式的可行性尚未得到证实,”该公司指出。
另外,汇丰银行将Lyft的价格目标从60美元下调至52美元,维持该股评级为持有。
除其他因素外,Lyft强调Lyft拥有太高的固定成本基础,并且需要“大幅扩展其业务”才能获利。
“我们认为,Lyft需要大幅扩展其业务并增加总预订量至少2.5倍至3倍才能实现盈利,”汇丰银行补充道。“与许多其他市场类型的企业一样,领先的企业并不会占据所有,但由于规模的原因,它占据了最大的利润份额。”
优步看涨过度?
至少有一位市场观察者对优步的未来持怀疑态度。证券律师兼前美国证券交易委员会检察官艾略特•卢茨克(Elliot Lutzker)瞄准公司对自动驾驶的依赖,同时认为Lyft在市场上有更多的增长潜力。
Lutzker在一次采访中告诉雅虎财经,“优步正在失去这么多钱投注他们可能没有的汽车。”
“Lyft,一家规模较小的公司,也有很好的机会,”他补充道。“如果优步今天没有赚钱,他们的工人因为薪酬不足而继续罢工,他们不得不向他们支付更多的钱,那么他们的利润就会更低。”
优步的嗡嗡声让人联想起Dotcom时代的早期,这个泡沫在近20年前爆发,让无数投资者陷入困境。
但分析师认为,最后可能最终成为着名的最后一句话,认为这次真的是不同的。
雷蒙德詹姆斯本周的分析师表示,“与传统的互联网公司相比,优步是一种支持线下行为的数字应用” - 即运输和食品交付。通过扩展,包括竞争对手Lyft。
“这在早期提高了成本,但可以说可以创造一个更具防御性的长期定位,”该公司补充说。