过去一个月,Advanced Micro Devices(纳斯达克股票代码:AMD)股票在波涛汹涌的水域中保持了自己的水平,大幅超越股票市场和其他半导体品牌。自5月初以来,标准普尔500指数下跌超过5%,iShares PHLX Semiconductor ETF(纳斯达克股票代码:SOXX)下跌超过15%。
在同一段时间内,AMD股价实际上涨了5%以上。在5月份的市场溃败期间,为什么AMD股票的表现如此之大?5月出现了一些基本催化剂,表明AMD的非周期性市场份额扩张前景依然完好无损。投资者继续反弹这一前景,无视贸易战的担忧,导致AMD股价走高。
AMD股票的这种好转会持续吗?从长远来看,是的。在可预见的未来,AMD的市场份额扩张将持续存在,只要确实如此,AMD的股票在未来几年内仍能保持良好的市场份额,达到50美元。但从短期来看,AMD股票的反弹可能会再次在30美元附近被短路。
30美元的水平是股票一直没有持续的关键领域。长期增长基本面意味着Advanced Micro Devices股票超过30美元将在今年年底前完成。因此,虽然AMD股票最终将取得关键的30美元水平,但它很快就不会这样做。AMD的增长前景依然健康在可预见的未来,AMD的长期增长前景一直是,并将继续保持健康,足以让Advanced Micro Devices在多年的时间里走高。
简而言之,AMD是计算机处理单元(CPU)和图形处理单元(GPU)世界的大卫。大卫正在与两个歌利亚人作战。在CPU世界中,歌利亚是英特尔(纳斯达克股票代码:INTC),多年来一直主导PC市场,现在与数据中心市场的主导地位并驾齐驱。与此同时,在GPU世界中,歌利亚是Nvidia(纳斯达克股票代码:NVDA),这家图形芯片巨头一直主导着游戏市场,现在主导着人工智能(AI)市场。
但由于其更快的创新,有前途的产品阵容以及向新市场的扩张,大卫终于在巨人和CPU领域与Goliath争夺并赢得了份额。因此,AMD在过去几年中实现了健康的收入增长,利润率增长和利润增长,从而推动AMD股价大幅走高。
5月份,投资者得到证实,AMD的市场份额扩张仍然像以往一样充满活力。该公司报告第一季度业绩强劲(紧随英特尔第一季度业绩不佳),宣布了令人印象深刻的7纳米产品路线图,分析师表示,这为进一步的市场份额扩张奠定了基础,并赢得了与三星的图形许可协议。
总的来说,AMD继续赢得英特尔和Nvidia的份额。最终,这意味着其收入,利润和利润仍将在未来几年内大幅提升。强劲增长将推动AMD股价走高。拉力赛面临动荡,30美元尽管AMD股票将在长期内走高,但近期的反弹可能在30美元的水平上被短路。
半导体市场历史上在繁荣和萧条之间交替。过去几年一直是繁荣时期。今年,由于贸易紧张局势升级,供过于求和需求下降,该行业处于破产模式。在目前的萧条结束后,非周期性的顺风将产生另一个繁荣时期。但是,直到2024年,半导体市场的收入增长将是温和的,平均在低个位数百分比范围内。
然而,AMD将在该市场中获得更大的份额。此外,AMD还涉足市场最重要的增长领域,包括数据中心。因此,未来几年其收入将以相当稳定的15%左右的速度增长。