在投资股息时,要注意某些可能表明一切都不好的红旗或告示标志总是好的。收入投资者最重要的考虑因素并不是股息收益率高,而是股息的可持续性。举一个简单的例子,追逐10%股息收益率的投资者可能会看到由于经营状况不佳,股息在第二年大幅减少80%,最终只有2%的股息收益率。
有许多因素会影响公司支付的股息水平以及股息是否有被消除或减少的危险。以下是股息投资者需要注意的三大风险。
1.公司是否借款支付股息?
如果公司似乎不断借钱来维持支付,那么公司支付股息的能力就必须受到质疑。投资者需要意识到,在考虑到财务支出和资本支出要求之后,股息通常是从可用的自由现金流中支付的。
换句话说,股息应该是经营现金流的一部分,这与公司的核心经营利润挂钩。贷款和借款的目的是发展业务,如果公司需要借入资金来维持股息支付,那就非常可疑了。
2.根据业务前景,股息是否可持续?
企业总是具有前瞻性,投资者不应错误地使用先前的股息作为公司继续支付相同水平股息的能力的指示。相反,应根据现有的公共信息仔细研究公司的前景,并应对企业未来的现金生成能力进行评估。
如果投资者认为企业正面临竞争威胁,或面临严峻的业务挑战,那么股息可能会被减少或消除。这是投资者必须自己评估的风险,因为公司不会提供潜在股息减少的预先警告。
3.企业是否有即将到来的重大资本承诺?
股息投资者还需要问自己,他所依赖的股息公司是否有任何重大的即将到来的资本承诺。例如,如果一家公司已经支付了一段时间的定期股息,但突然宣布通过建立新工厂来扩大生产的决定,这应该让投资者对可能改变股息政策保持警惕。内部资金可能需要路由到新项目,从而减少可用作股息支付的金额。