本周开始的收益季节前夕,“华尔街日报”的主要报道给我带来了一丝骚动:“企业利润挤压织机,威胁股市攀升。”文章指出,数十家公司已经削减了数字,“那些错过盈利预测的公司可以通过削减支出做出回应,这可能引发股市抛售。”是的,正如文章的顶部所说,“预期的盈利回调为牛市提供了重大考验”,这是二十年来最长的一次。
一切都是真的,但等等,当作者搜索实例时,可能是最强大的支持他的立场,他选择了Walgreens Boots Alliance(WBA),FedEx(FDX)和3M(MMM)。
作为一个遍布这三家公司的人,我只能说,如果这是等待我们的,我们可能会好起来 - 如果不是更好的话。
原因如下:现在股票和基本面之间存在巨大的脱节,这会告诉你一些其他东西 - 或者更具体地说,许多其他事情在这里很难实现。
让我们从3M开始吧。当它上次报道并且一些分析师削减数字时,该股票价格为193美元。有不是一个而是由史蒂夫TUSA,有影响力的分析师谁钉GE(本季度两个严厉分析GE),称该股属于下面是其中约35分。他的卖出电话很有说服力,提出了许多可能因经济疲软而加剧的弱点 - 这正是我们所得到的。
然而,股票在哪里?215美元左右。比期刊关键词所谓的指导季度高出20多个点。
联邦快递怎么样?我正在接受联邦快递的电话会议,这对欧洲和中国非常负面,后者因关税而蒙上阴影。弗雷德史密斯出现在疯狂货币上,并谈到商业如何走向南方,因为世界经济已经走向南方 - 美国的需求需要比他想象的更高的投资水平。
该股票以179美元的价格进入该季度。两天以后,大量的数字大幅削减,股价为171美元。现在?联邦快递的股价已上涨19点至190美元。
最后,还有Walgreens Boots Alliance。这家药店连锁店确实有一个糟糕的季度。我的意思是悲惨......该公司不会对此表示反对,但亚马逊(AMZN)以及新近激进的沃尔玛(WMT)正在伤害商店的前端。背部?处方药带来的巨额利润受到政府报销削减和仿制药的威胁,这些都不允许公司赚到那么多钱。
没有任何与经济有关的事情,除非经济导致劳动力紧张,公司无法获得可以执行的管理。
对我而言,3M和联邦快递是良性美联储的生物,它更有可能降息而不是提高利率,因此摆脱了股市倒置的收益率曲线诅咒。当然,3M在4月25日报道时容易受到另一次敲门声。由于3M在中国市场规模巨大,因此存在汽车风险和关税问题。但如果你得到一笔交易,那么人们很可能会忽视本季度,就像联邦快递刚报道的那样。
对于那些撰写这些故事的人来说,这种脱节是痛苦的 - 或者至少应该是这样 - 因为他们本可以在三周前撰写,而且他们可能真的花了很多钱。
现在,期刊不需要评分。在大多数情况下,作者一致都很好,这里的论文是合乎逻辑的。
但事情就是这样,我们正处于“当逻辑和比例已经下降到荒谬的时候”,重要的是如果股票在报告后几天上涨或下跌。如果“华尔街日报”只能提出这三家公司,那么如果任何股票受到收益影响,可以舀取它们并为您的投资组合提供资金。