固定期限计划(FMPs)一直被视为银行定期存款(FD)的一种节税替代方案，可提供有保证的收益并消除利率风险。然而，从未强调过，如果投资于债券的资金在到期时未由借款人或基金公司归还，则投资本身的资本将面临风险。
这就是Kotak FMP 183系列投资者在三年多的时间里收到的面值低于₹10时所获得的信息，并承诺更多，但只有ZEE娱乐企业有限公司的发起人在九月才能履行其义务2019。
那么投资者可以做些什么来保护自己呢?在选择FMP时，请记住以下几点。
任期很重要
作为封闭式基金，FMP锁定投资者的资金用于该计划的期限。这有助于他们通过将投资组合中的证券持有至到期来管理利率风险，而无需担心开放式基金面临的赎回压力。
投资者需要将该计划的任期与他们自己的投资期限保持一致，并且只保留他们知道在此期间不需要的资金。“投资期限，锁定当前收益率和信用状况的需求是推荐FMP时需要考虑的重要因素，”Sanctum Wealth Management Pvt.Ltd。投资产品负责人Roopali Prabhu说。
寻找线索
在FMP中，在进行投资时不知道投资组合。投资者必须详细了解基金在计划信息文件(SID)中披露的投资组合分配和证券类型。但这可能还不足以判断最终投资组合中的风险。虽然SID可能表明基金不会投资超过30%的AA级证券投资，其余的投资于AAA级证券，但基金的风险将取决于AA级纸张的风险敞口是10%还是30%。
“基金公司的投资理念可以从其现有的投资组合和处理安全问题的记录来判断，”Sevin注册的投资顾问和Finvin Financial Planners的创始人Melvin Joseph说道。其他FMP和债务的投资组合资金由经理管理可以提供线索，以基金可能多大的风险承担。
超越信用评级以获得更好的想法。仅投资于政府证券的基金信用风险可忽略不计。在安全阶梯的下一个层面是银行和事业单位的债务工具，然后是私营公司。
查看以前的投资组合还可以让您了解基金对证券的集中度。如果发生违约，高浓度会使您面临更大的风险。考虑发行人和债务工具类型的集中度。
了解基金可能在多大程度上接触非上市和私募证券。这些风险很高，因为此处披露和监管监控的范围有限。而且，这些是非流动性工具，这使得经理在信用事件的情况下难以退出。
获得真实的回报
投资者需要对FMP中的指示性收益率进行现实评估。投资组合中的所有债券不太可能与FMP同时成熟。这意味着存在一些再投资风险，即即使再投资是短期的，也可以以较低的利率再投资，影响总收益。
还存在违约的可能性，例如许多FMP所持有的IL&FS债券必须被记录下来。这也会影响FMP的产量。
低通胀率也会对FMP的税后回报产生影响，因为通胀指数化的好处将会很低，这意味着FMP对银行FD的优势也会更低。
薄荷的
这些糟糕的债务是否会将FMP作为债务产品否定?如果您在投资之前进行尽职调查，那么就确定您能够锁定资金，并且即使不是保守的，也可以考虑风险和收益。“产品仍有优点。你只需要知道如何使用它并在投资组合上做更多的功课：什么样的纸张，集中规范遵循，AMC的契约标准和其他，“Prabhu说。
“应该教育投资者，这不是一笔定期存款。对于能够了解所涉风险并对其进行处理的进化型投资者而言，它是一种产品，“约瑟夫说。
不想锁定回报的投资者应选择开放式基金，以满足对投资组合和业绩的严格评估。如果基金不遵守预期的绩效标准，开放式基金提供的流动性是一种重要的风险管理工具。持有三年以上的开放式基金也可获得与FMP长期资本收益相同的指数化收益。
