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亚马逊盈利预览需要关注的5件事

2019-04-17 11:06:29   来源:

亚马逊(纳斯达克股票代码:AMZN)将于4月25日收盘后公布其2019年第一季度业绩。正如上个季度所做的那样,电子商务和云计算巨头正在进入这份报告,投资者可能不会像去年前三季度公布业绩那样自信。虽然亚马逊在2018年的四个季度中都击败了华尔街的盈利预期,但在第四季度,它发布的2019年第一季度收入预期低于预期。类似的情况在第三季度发挥作用。

虽然该股自秋季高峰以来大幅回落,但亚马逊的股价仍比2018年4月15日的股价高出28.9%。这是一个强劲表现,因为标准普尔500指数在过去12个月中已经回升了11.6%。

这是亚马逊报道时要注意的事项。对于第一季度,亚马逊预计营业收入为23亿美元至33亿美元,同比增长21%至74%。就上下文而言,前四个季度的营业收入增长如下:78%(第四季度),966%(第三季度),378%(第二季度)和92%(第一季度)。2018年整体营业收入增长了203% - 换句话说,增长了两倍。

对于更大的背景,以下是该公司前四个季度的收入和盈利增长结果:

问题4:收入和调整后的每股盈利分别上涨20%和180%。

问题3:收入和每股盈利分别增长29%和1,006%。

Q2:收入和每股盈利分别飙升39%和1,168%。

Q1:收入和每股盈利分别飙升43%和121%。

北美的营业收入

亚马逊2018年财务业绩的一个亮点是其在北美的营业收入增长。该部门是迄今为止该公司收入最大的部门,占去年净销售额2329亿美元的近61%。因此,北美的营业收入同比增长156%是亚马逊2018年盈利整体增长的主要动力。

值得注意的是,这一细分市场与亚马逊网络服务产生了相同的营业收入。2018年,北美的营业收入为72.7亿美元,而云计算服务则为73亿美元。

亚马逊网络服务的增长该公司去年的另一个重大财务报告是AWS持续令人印象深刻的增长。2018年,云服务的收入增长46.9%至256.6亿美元,其营业收入飙升68.5%至73亿美元。

该分部的营业利润率(营业收入除以收入)从2017年的24.8%扩大至去年的28.4%。按季度计算,第四季度营业利润率为29.3%,第三季度为31.1%,第二季度为26.9%,25.7%在2018年第一季度。顺便说一下,这个指标在第三季度上升,但在第四季度略有下降。然而,四分之一没有出现趋势,因为亚马逊在增长计划方面的支出可能有些不稳定。

现金流上个季度,经营现金流量同比增长67%至过去12个月的307亿美元。自由现金流(FCF)从83亿美元增加一倍多,达到194亿美元。

对于像亚马逊这样为增长投入巨资的公司而言,营业收入是更好的现金流量指标。此外,衡量公司财务业绩通常比衡量营业收入和净收入或“收益”更好,因为这些仅仅是会计衡量标准。