lululemon athletica(纳斯达克股票代码：LULU)是近期成长最快的股票之一。根据今年的盈利预测，该股票在过去一年中上涨了90%，目前处于37的远期市盈率倍数。该公司股价上涨了15%，因为该公司在3月底的第四财季实现了新一轮的强劲增长。
投资者对公司的发展势头印象深刻，并依靠瑜伽服饰品牌来保持快速增长，以证明高估值。这里有两个值得关注的领域，可以让Lululemon的收入快速增长。
通过国际增长建立规模Lululemon业务中最令人印象深刻的趋势之一是国际上爆炸式增长。在上一季度，亚洲和欧洲分别增长了70%和55%，这两个地区相比上一季度都有所增长。
国际发展势头部分归因于管理层积极的门店扩张战略。在之前的电话会议上，管理层已经指出了它在中国看到的品牌的巨大兴趣。2018年，该公司共开设了36家门店，其中大部分位于美国和加拿大以外。
与公司总收入相比，国际收入仍然很小，但随着规模的扩大，国际业务开始达到可能对利润率产生重大影响的规模。亚洲的商店已达到临界点，销量和生产力的提高使亚洲业务获利。欧洲的业务目前正在亏损，但管理层预计欧洲将在未来18个月内达到盈亏平衡。
更重要的是，随着Lululemon在全球的扩张，该公司能够实现供应商基础的多样化，从而实现更好的材料定价。由于与现有供应商建立更紧密的关系，Lululemon也更加了解产品成本。出于这些原因，管理层指导2019年毛利率持续改善。数字增长榨汁利润率强劲盈利增长的另一个催化剂是蓬勃发展的数字销售，现在占Lululemon总收入的近三分之一。
Lululemon的数字化运营是零售业最赚钱的行业之一。2018年，包括在线销售在内的直接面向消费者的渠道产生了41%的营业利润率，而该公司的实体店的利润率为27%。只要数字销售额占总收入的百分比不断增加，利润率应继续走高并推动盈利增长。
数字销售增长将在提高国际利润率方面发挥关键作用。管理层认为，从长远来看，亚洲的数字普及率将达到50%。考虑到中国人在网上购物的舒适程度，这个估计值可能会保守。此外，Lululemon计划在法国和德国推出新网站，预计将大大改善与客户的数字互动。请记住，Lululemon在为北美市场重新设计网站后，2018年的数字销售大幅增长。
